个人投资理财定义(如果你正在考虑理财，就看看这篇文章（二）)

任何交易，其实是一种价值转移过程，因此价值得以实现，也是靠交易来完成。交易的载体，是所有权。所有权的转移，它会逐渐形成一个个有形的，或无形的市场。连通这些大大小小形形色色市场的进出通道，是资金。

比如说，你家里有一件传世家宝，你想换成其它的等价物，那么你可以直接拿着这件传世家宝进入古玩市场，跟别的藏家交换物件，这种行为就促成了交易场所的诞生。那是不是没有古董珍藏的人，就无法进入这个市场呢？并不是，他可以通过资金渠道进入古董市场，成为买方，获得古董。以后他将买到的古董出手，他就成为卖方。

只要我们有资金，就可以在各种交易场所进进出出。对于大多数想要投资理财的人来说，多半是手里头有点闲钱，想做钱生钱的生意。第一道难关就是，不知道该进入哪个交易场所。

所以我们考虑投资理财这一概念时，首先最重要的是找到最适合自己的交易场所。选择不对，努力白费。

收藏品市场。它玩的是一个稀缺性，越是符合“普天之下，绝无仅有”，同时又内涵了名人、历史、工艺价值等有丰厚时间沉没成本的东西，越有价值。玩收藏，有这么几点要清楚。其一，本身这一行就是玩稀缺性，稀缺性的东西很难那么轻松的轮到你去获得；其二，任何有稀缺特性的东西，假冒伪劣都会不请自来。这就要求你能独具慧眼，可这在文物方面，又是专业性很强的事情，门外汉根本干不了。就是连行内专家，也是常有打眼的时候。其三，别看收藏界的宝物五花八门，大多数也都只是一个小众市场，玩的人极少，那么你这个变现性也是个问题。尤其当你急于变现的时候，是否能随时脱手，且还能是高溢价脱手?

金银市场。第一篇文章里提到过，金银品种它无法为你带来增值，它是用来保值的。很多偏重于财富传承的人，会置换一些金银实物保存下来，根本不用担心后世的变现问题，而且它掉价也掉不了多少，这个东西是全世界范围内不分古今都能变现的硬通货。而且时局越乱它身价反而越高。你看当今世界，只要哪里有对世界格局的稳定产生不利影响因素，或者能源、大宗商品出现大幅折价的时候，有一股很庞大的避险资金常喜欢购入金银来抵抗财富的贬值风险。如果你是想保存一份财富，而不指望它能给你带来多少财富增长的价值，你可以将闲置资金换成金银。不怕偷盗的话，可以买入金银实物。大多数情况下，人们是去银行购买纸黄金，这个是提现凭证，金银实物还是由银行保存。

货币市场。你将钱借给银行，随存随取也好，与银行商定好借款时间也好，都行。银行会根据借款时间长短，给予相应的利息回报。上文也说了，这点利息，很难跑赢货币的贬值速度。可有些人他就是想做资金生意来赚钱，给银行不是回报率低嘛，那给急需用钱的企业、团体或者个人，大家协定好一个可观的利率不也是成的吗？当然能成。2008年金融危机之后，诞生了一个说新也不算新的名词：地下钱庄。这个就是搞民间资金借贷生意的。到了2015年以后，网络0T0出现了，慢慢演化成了网络高利贷，还将这个路由通向了高校，形成校园贷。你看现在，有哪个互联网公司，没去瓜分资金生意的蛋糕？购物平台、打车平台、理财平台、支付平台，全都有短期借款产品。你如果不担心违约风险，身边又有怔信靠谱的急需用钱的人，你也可以将钱借给别人，收取高于银行利息水平的回报。

债券市场。通常有国家债，地方政府债，企业债三种形式。无论哪种债，其发债目的要么是补充资金，要么是筹集新项目的建设资金。区别有几点，其一是信用背书不尽相同，一般国债的信用等级是最高的，有国家信用背书。一般国债都会通过银行渠道来发行。每次国债新品一上市，都会很快被卖光，大妈们超喜欢。其二是利率有高有低，根据资金利用项目，债期长短，信用等级的不同，利率有较大差别。我们购买政府债以及企业债，需要了解发债方的资金用途，对资金使用项目分析评估，判断违约风险。其三，完成一级市场交易的债券，有些还可以进入二级市场流通，有很多它就不行。比如，国债，大多数都可以在二级市场再次流通，你随时想卖出都可以，而且交易很活跃，有人接手。比如，上市公司发行的可转债，可以在二级市场买卖，你还可以在规定时间内转换成公司股票。

能在二级市场流通的债券，因流通性好，还本付息收益基本能预测，得到很多投资者青睐。尤其是上市公司的可转换债券，是个很不错的投资标的。它不仅有本息承诺，而且还能转换成上市公司股票，当正股价高于转股价到一定幅度的时候，你可以按转股价转换成股票，然后在股票二级市场上以实时价卖出股票，操作时机得当，能有不错的收益。可转债的价格大多数时候与正股价是同涨同跌的。而且可转债在二级市场上它是T+0交易，随时买进卖出，流通性非常好。截至到发稿时，在二级市场上的可转债交易规模是日均450个亿左右，总共有540只可供上市交易的公司可转债交易标的。

但是要注意一个问题，债券二级市场价格高于正股价或低于正股价一定的幅度，极大可能会触及强赎条款。大多数时候上市公司都是希望可转债持有者能转股的，转股就意味着他不再承担还本付息的压力。当二级市场可转债价格过高，或面临还债期将近，投资者没有进行转股操作，一旦触发强赎，投资者将面临巨大损失（有些就算是转股，它转债溢价率也是正的，意味着转股也会亏损）。总的来说，可转债适合稳健风格的投资者，以时间来换空间，是一个很不错的，很值得去研究的理财产品。

股票市场。这是资本市场投融资功能的主阵地。截至到当前，两市总计有5000多家上市公司，两市总市值80多万亿，每天的成交额大概是在6700亿至12000亿。80多万亿的容量可都是票子堆起来的！什么概念呢？咱们去年一年的国内生产总值是121万个亿，也就是说咱们全国上下努力干1年下来生产出的全部社会财富，有66%左右的储存在这80多万亿的股票池子里。尽管当前A股行情不是很好，这段时间两市一天的成交额还不到7000个亿，但股市的走势是波浪式的，有高峰有低谷，而A股今年的行情正好属于低谷，从大级别周期往长远了看，股市处于低谷期的时候刚好也是一个机会酝酿阶段。虽然这个周期不大好判断，是短则1年，还是长则七八年，上十年，这个就是考验各人的判断能力了。对敢于承担风险希望追求利润更大化的投资者来说，怎么着也是绕不开股市的。

不动产市场。直白点说，主要就是房产。房产这个行业，现在来讲比较敏感，而且你怎么讲都不对。另外主要是对这行业我并不熟悉，就不多说了。想刚需自住也好，想赚价格差也好，还是买来出租做收租公收租婆也好，都没问题。但房产这个东西，有一点你要明白，无论什么价格，买的不是那点钢筋混凝土，而是房产所在地的生存空间和资源，房子最终的价值属性也一定是这个。所以无论对于何种目的来购买房产，它所给你带来的生存空间和资源价值回报，是否对得起花费的成本代价，这个需要各人自己去衡量。另外还有一点，想提醒各位，经常有人拿咱们古代一线城市的房产增值价值与现在一线城市的房产价值相提并论，各位想想古代是什么户型，现在又是什么户型？古代一处房产动不动好几亩地，现在一亩地给你盖个三四十来层还算不错了，堆起来百来户人家，你怎么去比呢？

集合理财市场。有一个很有意思的事情，几乎每个人都有理财的现实需求，可是绝大部分人说他是金融小白并不为过。金融市场上形形色色的产品标的数不胜数，各种各样的规则一般人的确很难玩转。那么针对庞大规模的金融理财小白群体，集合理财概念应运而生。什么是集合理财？基金，听说过吧。你不擅长或者没有时间理财投资，也没关系，有钱就行，交给专业的理财团队。他们汇集了无数个众多像你这样的有钱但没时间没经验的人的资金，利用专业优势和资金优势，去资本市场投资，把赚到的钱再按基金份额和净值形式回报给投资者。还有一种大家也比较熟悉，就是银行发行的理财产品，这个其实也是属于集合理财范畴，都是筹集社会资金集中理财。

就基金而言，也并不能因为你是理财脑白而随意去买，还是需要有一个学习了解的动作。基金也分很多种类，这里就不一一详聊，大家可以去阅读专门讲基金理财的书籍。最主要的你需要搞清楚这么几点，基金风格（它的投资标的权重分布比例，决定基金的风险波动大小、投资回报率问题）、赎回条款（决定变现性）、净值的过往表现（可以作为评估基金经理水平的重要参考但不唯一）。比如，偏债型基金，往往净值表现很平稳，收益水平一般。债券价格与利率成反比，当一国一段时期利率不断走高，对上市交易的债券价格来说肯定是有压制影响的，反之亦然。而偏股型基金，它的收益很大程度上受限于股市周期，在一个熊市周期里，再牛逼的基金经理，它也无法战胜市场。今年上半年，基金大幅亏损成普遍现象，网络上调侃基金经理们不再比谁跑赢什么指数了，而是比谁亏得多。

汇市。汇市存在的底层逻辑是，不同国家生产力水平和综合国力定价下的法定货币所内涵的购买力各不相同，放在全球市场上又受到国际经济政治格局变动的影响，因此产生汇差，这个汇差就是盈利空间，反过来也就是亏损根源。汇市最大的特点之一，就是人为操纵的可能性比较小。因为汇市的盘子足够大，大到任何一个团体或个人无法单凭一己之力去撼动。投资汇市，要求对交易规则非常熟悉才行，然后才是对各种货币对背后实体的宏观分析能力。汇市都是保证金交易，也就是加了杠杆，任何带杠杆的东西，大家知道它放大了收益，同时也放大了风险。但凡加了杠杆的投资产品，它就已经不再是一个普通投资者能玩得转的。

期市。期市包含期货和期权，期市诞生的本源是为了锁定未来不可控的价格波动风险。你比如你家今冬播种了几十亩地的小麦，这个小麦从播种到成熟需要半年多的时间，这么长的时间跨度，谁能保证到时小麦的收成和价格会如你愿呢？如果到时丰收了，产量是提上去了，可市价就会降下来；如果到时欠收，市价是涨了不少，可是产量没了。农业一直都是看天吃饭，生产周期又长，未来的风险的确很大。怎么办呢？人们就跑去跟对手方谈，商定未来小麦成熟后按提前定好的一个价格交割，无论到时市价高于还是低于成交价，一手交钱，一手交货，这就是实物交割。这样一来，你家小麦明年的收益至少相当程度上是被锁定了，你干活的积极性也就有了。

发展到后来，这种模式就演变成了一个对赌协定，大多数时候不会出现实物交割情况，反向交易对冲掉就可以了。渐渐地也就成了一个平抑实体大宗货物价格的金融工具。期货的标的是货物，期权的标的是所有权，内容不同，性质是一样的。上面说的那个公司可转换债券，其实就包含了一份所有者未来行使债转股的选择权在里面。

期货和期权的品种繁多。大宗商品、工业原材料、农产品等等，在期货交易所都有多个品种开了期货交易，不光这些，甚至相对重要的一些金融市场指数都有期货交易，简称股指期货。套用现在的网络流行语来说，万物皆可期货期权，但能不能上得了期货交易所的台面就另说了嘛。期货期权最明显的特征有两个，一个是允许做多和做空，这个是与股票市场的交易制度最大的不同。另一个它跟汇市一样也是保证金交易，加了杠杆。一刀天堂，一刀地狱，说的虽是赌石这个活，但同样也适合期市。像这种风险级别的“玩具”，只适合市面上极少一部分的人玩了，绝大部分的人是玩不转这个的，没有那么强大的心脏。

篇幅太长，还是做三回来写吧，没写完的，下一篇咱接着写完。