12% 理财(纯固收理财净值波动加大，拆解底层资产抗压力丨机警理财日报（12月2日）)

资深金融研究员 唐曜华 深圳报道

据南财理财通数据，截至12月01日，今年来，全市场共发行净值型理财产品24898只。

从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级(中低风险)。其中，一级（低风险）的产品占比2.30%，二级（中低风险）占比84.89%，三级（中风险）占比11.74%，四级（中高风险）占比0.59%，五级（高风险）占比0.49%。

从投资性质来看，固收类产品占比94.85%；混合类产品占比3.98%；权益类产品占比0.82%；商品及金融衍生品类产品占比0.36%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

本期，南财理财通聚焦分析理财公司“纯固收”产品。

据南财理财通数据，截至12月01日，理财公司存续的“纯固收”公募产品共有2187只。其中，投资周期在3个月及以下以下的有1149只，投资周期3-6个月的有90只，投资周期6个月-1年的有175只，投资周期1-3年的有620只，投资周期3年以上的有153只。

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12月2日，南财理财通最新发布“理财公司“纯固收”产品近6月收益排行榜，结果显示,徽银理财、建信理财、苏银理财各上榜2只产品，工银理财、信银理财、招银理财、渝农商理财各上榜1只产品。

从近6月年化收益率看，工银理财的“恒鑫封闭期可延长固定收益类理财产品(21GS1104)”（产品代码：21GS1104）产品排名第一，年化收益率为5.0918%。

从近6月年化波动率看，本期榜单中招银理财的“招睿青葵系列两年定开13号”近6月年化波动率最大，达到4%。

信银理财的“固盈象固收稳健两年封闭式1号D”以4.67%的近6月年化收益率排第二。产品说明书显示，“固盈象固收稳健两年封闭式1号D”成立于2022年01月21日，运作模式为封闭式净值型，内部风险评级为二级(中低)，业绩比较基准为4.60%。

该产品近6月的净值走势图显示，在11月9日前该产品净值保持波动上升的态势，在近期债市大跌中才出现了相对较大幅度的回撤，该产品11月10日-11.23日期间净值下跌0.42%。

据该产品2022年三季度运行公告，穿透后该产品54.71%的资金投向债券，27.68%的资金投向非标资产，7.56%的资金投向代客境外理财投资QDII，4.43%的资金投向公募基金。

该产品投资的非标资产以股票质押融资为主。其中有一笔给深圳盛屯集团有限公司提供的股票质押融资“盛屯集团-盛屯矿业股票质押融资项目1”，到期收益达6.600%/年。该产品于2022年7月1日增加了该笔非标资产的投资，投资金额1700万，但11月2日又减少了105万元，9月末该产品还有一笔给北京北大青鸟环宇科技股份有限公司提供的股票质押式回购。

债券投资方面，从该产品前十大持仓来看，城投债为该产品重仓的品种，除了QDII和非标资产外，其余6大持仓均为城投债。

该产品债券投资方面将趋于谨慎，11月21日，信银理财发布的该产品10月份运行公告中投资经理发表近期观点时称，“考虑到当前持续偏高的债市杠杆率以及债券较低的绝对收益，叠加逐步收紧的资金面及 11月MLF续作的高不确定行，我们在投资时将更加谨慎，降低杠杆率，补充备用流动性，操作上更偏向波段，以期在后续高波动的市场中获得更稳健的收益。”

数据分析师：张稆方、马怡婷

实习生：杨晓丽

责编：杨光目

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