好的理财指南(银行理财收益进入3时代后，这份最全理财投资指南请收好)

上半年由于疫情影响，各类资产的波动颇大。2020年如今已经过半，下半年理财配置成了大家关注的重点。

近期，银行理财收益又创新低，进入了3时代，多数稳健型或经验较少的投资者对于接下来应该如何投资产生了迷茫。分散投资加上合理的资产配置可能才是适合今年下半年的理财之道。

交通银行金融研究中心表示，外部环境虽然存在诸多不确定性但国内经济确定能实现正增长。下半年应当把握当下才能收获更多，特别是黄金配置价值凸显，金价上行动力充足。

国内外经济情况存差异

今年以来，先是各国疫情先后爆发，恐慌情绪导致风险资产价格迅速下跌，国债、黄金、美元等避险资产走高。再是3月下旬至今，美联储和各国央行不断加码政策对冲，流动性危机缓解，加之中国及欧洲疫情逐步得到控制，风险资产价格逐步回升，前后差异无可谓不大。

而下半年全球疫情完全控制住的时间点仍难以测算，全球新增确诊仍在创新高，对疫情的未知也仍远大于已知，疫情对世界经济的冲击仍有较大不确定性。中美经贸及政治摩擦也屡屡升级，美国全面遏制中国已经成为其中长期战略，中美贸易摩擦趋于长期性和复杂性。美国白宫明确提出中美成为“长期战略竞争关系”，未来中美脱钩风险有所加大。

因此，全球经济可能创二战之后最低增速。据交通银行金融研究中心分析，受疫情冲击和主要国家政策空间较窄的影响，全球经济将显著放缓，可能出现二战以来首次负增长。预计2020年全球经济增长-4.8%左右；欧美成为疫情的重灾区，预计发达国家经济增长-8%；发展中国家增长-2.9%。

与此同时，中国经济正在逐步恢复，下半年能够实现正增长。据了解，应对疫情冲击新增财政规模为6.1万亿，包括1万亿新增赤字、1万亿抗疫特别国债、1.6万亿新增地方政府专项债和2.5万亿新增企业减负，结合今年计划新增城镇就业岗位900万人，初步估算全年隐含的名义经济增速在5.4%左右。基准情景下，三季度经济增长恢复到6%左右，全年经济增速大概在2.5%左右；悲观情景下，疫情持续反复导致全球需求显著减弱，三季度和四季度经济增速仍较低，全年经济增长1%左右；乐观情景下，全球疫情很快消失，外需恢复叠加国内积极政策见效，三、四季度经济增速显著回升，全年经济增长3.5%左右。

下半年理财配置全知道

针对国内外的经济情况，国内的政策也在转向紧货币、宽信用、宽财政。疫情以来，资金面货币市场利率中枢降至十年最低，市场资金价格和央行逆回购利率形成“倒挂”。但上半年货币政策有特殊性和阶段性特点，央行也表达了适时退出、避免空转的观点。下半年政策大概率转向“宽信用”，货币则在总体适度宽松的同时相较上半年边际收紧。同时，积极的财政政策也将加快落地，预计三季度专项债将全部发行完毕，地方专项债也将全面发行到位。配合该政策投资者的资产配置策略也要有所调整。

而且普益标准数据显示，6月封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.79%，较上期减少0.01百分点。这已经是银行理财收益连续4个月低于4%了且还在持续下跌。银行理财跌跌不休的时候应该如何理财也就成了诸多投资者的一大心结。

针对上述情况，交通银行金融研究中心给大家带来了一份最全下半年投资指南：

债市方面，短期波动并不影响中期趋势，短期债市的波动主要受货币政策宽松力度边际放缓等因素扰动。交银理财认为，利率债短期利空因素较多，建议择机配置。

股市方面，基本面恢复、估值较低、外资持续净流入、信用周期扩张可能提速以及权益市场系列改革举措都是当前国内权益市场的积极因素。但考虑到海外较多的不确定性，估计年内会继续维持区间震荡。从投资机会角度看，仍可重点关注政策支持的科技等新基建领域及与内需相关的必需消费品、补短板相关的医药等行业的龙头企业。

原油方面，我国领跑全球原油需求复苏，“欧佩克+”减产协议开始见效，共同缓解了市场供给过剩压力。但油价在经历显著反弹后上行步伐将放缓，而且原油具体走势取决于几大原油供给方输出国自身的财政压力能否支撑其油价基本面，面临的不确定性更大。

黄金方面，受疫情影响，今年以来金融市场巨幅动荡，而黄金市场风景独好。展望后市，基于黄金的避险功能和保值功能，金价依然具有充足的上行动力，或以震荡走高为主。原因有三，一是对新一轮肺炎疫情爆发的担忧激发了投资者对黄金资产的避险需求；二是在全球巨量的货币宽松政策和低利率环境下，通货膨胀和货币贬值预期增强，触发黄金的保值需求；三是美国或将国内矛盾向外转移，未来一个时期，来自美国和美元的不确定性因素也为金价上涨提供支撑。因此，黄金的配置价值凸显。