凯立德股票行情(张文星放手，宁波健雄收凯立德入囊中)

摘要： 一起不足千万元的收购，一纸委托协议，老牌图商凯立德控制权彻底易手。

5月15日，老牌图商凯立德与宁波健雄信息技术合伙企业（有限合伙）（以下简称“宁波健雄”）共同签署了《股份转让协议》，拟由收购人以 1.89 元/股价格收购转让方彭晓红持有的凯立德5,161,950股股份(占凯立德股本总额1.50%)。本次收购价款总额为9,756,086元，以现金方式支付。

同日，收购人与自然人股东张文星共同签署了《表决权委托协议》，张文星无条件地及不可撤销地将其所持凯立德共计66,150,000股股份（占凯立德股本总额的19.2224%)在凯立德股东大会的表决权、提名权以及提案权委托给收购人行使，收购人同意接受前述表决权委托。

1.老牌图商终“落幕”

收购报告书上显示，截至2018年12月31日，归属于挂牌公司股东的每股净资产为人民币0.84元；最近12个月内公司未进行资产评估。

本次收购完成后，收购人合计可实际控制凯立德62.2167%股份，成为凯立德控股股东；且凯立德实际控制人变更为自然人吴健。

据天眼查资料显示，宁波健雄2018年10月23日才注册成立，股东为自然人刘蕊和宁波健志信息科技有限公司，实控人为吴健，除此之外并无其他资料。

1997年12月，张文星、彭晓红、彭学章共同投资设立了深圳凯立德计算机系统技术有限公司；1999年，凯立德着手开发拥有自主知识产权的导航引擎；2000年开始研制国内导航地图，在2005年获得导航电子地图甲级测绘资质一年后，凯立德发布了全国第一张“全覆盖”导航地图。2006年凯立德获得软银赛富和汇丰合计1000多万美金融资，2010年获得达晨创投和圣华洋创投各1100万人民币融资。

凯立德在车载导航领域的耕耘由来已久，因其在后装车载导航电子地图市场超过60%份额的霸主地位，在凯立德新三板挂牌的2014年，凯立德在中国车载导航领域的份额占到了56.6%，此时的四维图新和高德地图分别只占了16.1%和8.1%。2015年凯立德仍占有52.3%的份额。

但随着免费手机导航的出现，凯立德消失在了导航市场的主流视野中。

2013年8月23日，高德宣布原价50元的手机APP导航免费使用；不到24小时，百度也宣布旗下的百度导航免费使用。而凯立德导航售价还维持在108元，直到2016年1月才开始免费使用。也正是这一年，凯立德的硬件营收开始下降，全年亏损1.04亿元。

由于硬件属于制造业，成本高，利润低，加上互联网导航免费的冲击。2015年开始，凯立德就走上了亏损之路。

此后，凯立德曾策划过多次收购与重组均以失败告终。

2.曲折的收购

其实，此次收购并非意料之外，但这样的方式和金额却让人玩味。

2018年12月5日，停牌一年的凯立德宣布复牌，同日还公布了摘牌计划和异议股东回购公告。

凯立德计划摘牌，公司实控人指定宁波健雄对异议股东进行回购，价格不超过1.89元/股。相较于停牌前二级市场股价，这一回购价格溢价50%。

当时，凯立德每股净资产为0.87元，也就是说宁波健雄给出的6.5亿元估值，对应市净率为2.18倍。称得上诚意满满。因此，凯立德复牌首日后股价涨幅达35%。

2018年12月17日，宁波建雄在股转系统通过盘后协议转让和做市转让方式增持1720.6万股，股份增加5%，当前持股比例为30%。

2018年12月21日，宁波健雄通过特定事项协议受让徐旭平、涂建红、赵丽勇、广东国科创业投资有限公司、苏州顺为科技创业投资合伙企业、深圳市圣华洋创业投资管理有限公司等股东共6330.4万股股份，价格为1.89元/股。

2019年1月7日，宁波健雄持股达40%，一跃成为公司第一大股东。这意味着，仅一个月的时间，宁波健雄已经拿出近2.6亿元回购凯立德的股份。

据宁波健雄称，这么做是因为看好凯立德未来发展前景，凯立德是中国领先的电子地图、导航系统和车载智能终端产品及服务提供商，具备甲级测绘资质。

看好连年亏损、转型并不顺利的凯立德是缺少说服力的，但回购价格打动不少投资者。复牌以来，凯立德成交活跃，总成交额达1.8亿元，22个交易日换手率高达46.64%。

比回购价格更有诚意的是关于异议股东的回购时间安排。与其他公司摘牌后实施回购不同的是，凯立德摘牌计划尚未通过股东大会，而回购方已经拿出大笔真金白银买入了，这是其一；

其二，股东超700人，故凯立德延长了回购申请期限，由原来“自2018年第五次临时股东大会决议公告披露之日起5个自然日内”延至20个自然日，且摘牌之日起3个月内仍可要求按照1.89元/股的价格进行回购。

然而，1月11日召开的第五次临时股东大会，公司的摘牌、回购议案却被否决了。

凯立德公布的理由为，四分之一股东无法取得联系，即287名股东可能尚未知晓凯立德要摘牌，因此公司决定时机成熟再谋求摘牌，并计划由做市转为竞价。

本以为通过这一系列操作可以和宁波建雄完成收购一事，但凯立德最后这一步走得让人捉摸不透。四个月后的今天，想不到最终却以这般“四两拨千斤”收尾。

3.辉煌与落寞

成立于1997年的凯立德一度在车载嵌入式

软件市场的占有率为60.31%，是绝对的龙头老大。作为昔日霸主的凯立德最终以这样的方式收场不禁让人唏嘘，也让人对时代和技术的力量深思。

作为后装车载导航领域的领头羊，凯立德曾计划2012年在创业板IPO，但因电子地图著作权问题，诉讼缠身，导致冲刺IPO失败。可即便这样，也并没有丝毫动摇其在行业中的影响力。

根据CCID数据显示，2013年，凯立德占后装导航地图市场份额的71.1%。在PND地图导航方面，凯立德也占据了70.1%。但是，革命还是悄然间发生了。2013年，百度地图和高德地图宣布免费为用户提供手机导航服务。

事后，回忆起当时情况，凯立德董事长张文星不由感叹，“2011年、2012年准备创业板IPO的时候我们确实耽误了很多机会。比如，高德和百度大战的时候，凯立德应该一起打，但我们很多东西都没去准备，只能眼睁睁看着它们两家打。”

彼时，凯立德深知转型的迫切性。于是，2014年1月24日，凯立德挂牌新三板。挂牌当年，凯立德完成融资3.08亿元，并先后获得小米、中国平安的投资。一度春风得意。

2014年12月31日，凯立德转为做市交易。做市首日，凯立德的股价收于10.44元/股。2015年3月4日开始，凯立德股价开始连续上涨，最高涨至22.2元/股，市值高达25.53亿元。

但在14年底，各级地方政府暂停执行对科技企业的多项研发资助政策，而凯立德在此前的盈利有超过30%依赖于政府的税收优惠政策。

变化发生在2015年，风头正劲的凯立德在2015年出现了亏损，营收下降8.02%，净利润下降131.27%。2015年4月7日后，凯立德的股价就开始了漫长下跌之路。与此同时，2015年年报显示，凯立德亏损1564万元。这是多年来凯立德第一次出现亏损。

到了2016年，这一局面仍然没有得到改观。2016年上半年，凯立德营业收入5498.38万元，同比下降49.09%，净利润亏损5589.1万元。

凯立德的解释是，受行业整体下滑的影响，公司车载导航后装客户减少，而前装市场的开拓和智能硬件的上市节奏较慢，未能弥补业绩下滑所带来的负面影响。

转型困难重重，终于有人选择了离开。2016年5月18日，持有凯立德0.15%股份的董秘陈琦胜辞职。7月13日，凯立德宣布停牌。随后，兴民智通宣布将以16亿的价格收购凯立德，其中以股份支付60%，现金支付40%。但遗憾的是，本次收购方案最终以失败而告终。

对于此前偏向于传统导航业务的凯立德而言，在移动互联网的冲击和竞争加剧的影响下，当高德、四维图新等国内电子地图商都相继成功上市并背靠阿里、腾讯等“大树”时，凯立德仍在考虑如何向互联网公司迭代。

2014年，凯立德确立了向车联网、汽车智能硬件、移动互联网领域拓展的方针，初步形成“地图及导航+车联网+汽车智能硬件+移动互联网”产业链垂直一体化的商业模式。然而“船大难掉头”，即便凯立德在15年加大了在车联网、汽车智能硬件、移动互联网等领域的投入，但市场的拓展显然落后于其它竞争对手，盈利模式也尚不清楚。

对行业趋势分析不明确，没有大力拓展其它营收业务，无法做到差异化，也没有明显的技术壁垒，机会来临也没能很好地抓住。传统商业模式被颠覆后，凯立德处于相当被动的局面。

随着自动驾驶产业进入了高速发展的阶段，高精度地图作为自驾技术的的基石，对凯立德来说是不可多得的机遇。这也是除去事业单位和国资委，其他拥有甲级资质的企业都有互联网企业或车企身影的重要原因。

甲级资质、优质地图资源、海量的存量用户、行车大数据优势——这或许正是宁波健雄的真正意图所在。

在马不停蹄的滚滚时代车轮下，曾经叱咤地图市场的老牌图商凯立德最终移交出了权利的手杖。